Chiến lược đầu tư đa dạng hóa tài sản không tương quan là một phương pháp quan trọng giúp giảm thiểu rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong mọi điều kiện thị trường. Tỷ phú Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, một trong những quỹ đầu tư lớn nhất thế giới, đã chia sẻ về chiến lược đầu tư của mình. Mục tiêu chính của mọi nhà đầu tư là đạt được sự tăng trưởng ổn định cho tài sản của họ, nhưng để đạt được điều đó, họ cần một chiến lược dài hạn tập trung vào lợi nhuận bền vững và khả năng chống chịu trước những biến động kinh tế.

Dalio đã phát triển một chiến lược được gọi là ‘All-weather’, có khả năng thích ứng với mọi hoàn cảnh kinh tế, đảm bảo sự ổn định của lợi nhuận và bảo vệ vốn đầu tư. Chiến lược này tập trung vào việc chuẩn bị cho bốn kịch bản kinh tế phổ biến: tăng trưởng cao, tăng trưởng chậm, lạm phát gia tăng và lạm phát suy giảm. Theo Dalio, việc xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng và cân đối quan trọng hơn việc lựa chọn một tài sản yêu thích.

Dalio khuyên nhà đầu tư cá nhân nên lựa chọn các quỹ ETF được đa dạng hóa theo từng nhóm tài sản, sau đó phân bổ vốn theo một nguyên tắc hệ thống. Một danh mục ‘All-weather’ điển hình bao gồm 30% cổ phiếu, 40% trái phiếu dài hạn, 15% trái phiếu trung hạn, 7,5% vàng và 7,5% hàng hóa khác. Điểm then chốt của chiến lược này là các tài sản trong danh mục không có mối tương quan trực tiếp, do đó có khả năng bù trừ lẫn nhau khi thị trường biến động.

Cách tiếp cận này giúp giảm thiểu rủi ro tổng thể và duy trì lợi nhuận ổn định mà không cần dự đoán chính xác chu kỳ thị trường. Dalio nhấn mạnh rằng không cần thiết phải dự đoán thị trường; điều quan trọng là phải xây dựng một danh mục đầu tư cân đối và đa dạng. Ông cũng gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể điều chỉnh tỷ trọng các tài sản dựa trên tình hình tài chính và khả năng chịu đựng rủi ro của họ.

Chiến lược ‘All-weather’ của Dalio mang lại một cái nhìn toàn diện về quản lý danh mục đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế hiện nay. Bằng cách áp dụng phương pháp này, các nhà đầu tư có thể tạo ra một nền tảng tài chính vững chắc, giúp họ đối mặt với những biến động kinh tế và đạt được mục tiêu dài hạn một cách ổn định.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng đáng kể từ vùng đáy tháng 4 đến nay, với nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ. GDP quý II tăng gần 8%, tín dụng 6 tháng đạt 9,9%, dòng vốn FDI và đầu tư công đồng loạt cải thiện, trong khi mặt bằng lãi suất tiếp tục được duy trì ở vùng thấp. Những yếu tố này đã góp phần xây dựng nền tảng cho kỳ vọng phục hồi trung hạn và củng cố tâm lý nhà đầu tư.

Tuy nhiên, khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự mạnh 1.475 – 1.500 điểm, giới đầu tư giàu kinh nghiệm thường dè chừng với sự hưng phấn lan tỏa. Một số chỉ báo kỹ thuật đã tiệm cận vùng quá mua, trong khi thanh khoản tuy cải thiện nhưng vẫn phân hóa theo nhóm ngành. Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho rằng dòng tiền vẫn phân hóa và thiếu sự lan tỏa rộng – một dấu hiệu cho thấy đà tăng hiện tại có thể đang nghiêng nhiều về kỳ vọng hơn là dựa trên nền tảng nội lực thực sự.

Thị trường đang ở trạng thái “tích lũy đi lên” – tức là có nền tảng ổn định, nhưng chưa hội tụ đủ điều kiện để bứt phá mạnh. Trong bối cảnh xu hướng thị trường vẫn chưa thực sự rõ ràng, PHS đưa ra ba kịch bản vận động của chỉ số VN-Index trong quý III. Kịch bản cơ sở với xác suất 40% cho rằng thị trường sẽ dao động trong vùng 1.380 – 1.440 điểm, tương ứng với trạng thái tích lũy đi ngang.

Kịch bản tích cực với xác suất 35% giả định thị trường có thể vượt vùng kháng cự này và thiết lập mặt bằng giá cao hơn nếu các yếu tố hỗ trợ đồng loạt xuất hiện. Kịch bản tiêu cực với xác suất 25% giả định VN-Index điều chỉnh về vùng 1.300 – 1.350 điểm nếu xuất hiện các cú sốc bất lợi.

PHS khuyến nghị nhà đầu tư nên theo đuổi chiến lược đầu tư trung dung: duy trì tỷ trọng cổ phiếu hợp lý, tránh mua đuổi theo chỉ số, đồng thời cơ cấu danh mục theo nhóm ngành có nền tảng vĩ mô hỗ trợ thay vì tập trung vào mã đơn lẻ. Các nhóm ngành được ưu tiên bao gồm: ngân hàng, xây dựng – thép, công nghệ, năng lượng – điện, cùng nhóm chứng khoán nếu thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì tích cực.